西宁特钢（600117）未来两年煤炭产量有望大幅提升，煤炭业务将与钢铁主业一起成为公司支柱产业。

　　近两年公司钢材业务基本处于稳定发展的状况，钢材产量保持在100万吨/年左右，钢材价格较年初有所上涨，年初每吨钢材价格约5300元至5400元，七、八月份以后出现上涨，现价在5600元至5700元之间。

　　铁矿石开采方面，今年产量有所下降，主要是年初肃北受设备影响，预计全年铁矿石产量在80万吨，明年估计达到120万吨的产量。铁矿石业务对公司钢铁业务形成有力的辅助。

　　煤炭业务发展良好，全年预计完成90万吨左右，比计划产量稍低，预计明年实现计划产量120万吨，2009年达到200至300万吨。在煤炭价格连续上涨的外环境下，公司预计煤炭业务未来将与钢铁主业齐头并进。

　　西宁特钢的负债率较高，在目前不断升息的经济环境中，企业努力改善财务结构是长期发展的必要条件。我们预计公司后期将采取手段逐渐改善财务结构。

　　另外公司持有2000万股西宁商业银行股权，预期如果未来西宁商业银行实现上市的话，公司这部分股权也可实现较好的投资收益。

　　（齐鲁证券 李莉）