我们说的封基分红的行情，一般是指在封闭式基金分红前，它在交易所市场的价格会猛烈上涨的情况。比如，基金普丰4月2日分红登记，此前一周价格涨幅7.04%，基金开元7月24日分红登记，此前一周，交易所价格上涨了9.14%，基金景宏7月25日分红登记，此前一周，交易所价格上涨了13.07%。

 

　　部分基金分红前一周价格涨幅

基金名称	所属公司	分红登记日	分红额度	分红前一周涨幅
基金普丰	鹏华	4月2日	3.450元/10份	7.04%
基金开元	南方	7月24日	4.20元/10份	9.14%
基金景宏	大成	7月25日	6.00元/份	13.17%

　　8月25日（周六），基金银丰公告分红，每10份分红4.5元。8月27日（周一），该基金交易所内价格大涨，涨幅达7.36%，可见，基金分红前的行情还是很诱人的。

　　封闭式基金分红 把握“三高”原则


　　封闭式基金分红的利益源泉在哪里？为何分红前会有这么多人去抢购呢？原因在于封闭式基金独特的折价。

　　封闭式基金的交易价格由市场供求关系决定，一般低于基金的净值，这会产生一个折价。基金净值减去基金的交易价格，这就是折价，再去比上基金净值，就是基金的折价率。

　　开放式基金支能在场外按照净值申购或赎回，不存在折价。分红前后基金持有人的权益不变，钱从基金账户上转到了银行账户上，从左口袋进入了右口袋。但封闭式基金由于存在折价，场内价格，要低于净值，从而存在一个套利的机会。

　　如果某支基金单位净值为2元，场内价格1.6元，即折价率20%，这样你买入封基，相当于用1.6元的钱，买到了2元的东西，你有4毛钱的账面盈利。但封闭式基金只有到期清算后，才会按净值把钱分给投资人，而封闭式基金一般存续时间为15年，随着到期日临近，市价也会向净值回归。所以这4毛钱的利润只是账面上的。除非持有到期，才能够全部落袋。

　　分红就不一样了，分红是按照净值分红的。比如上例，该基金要按照每份0.2元的比例派现，则分红比例为0.2÷2=10%，你以1.6元的价格买入，按道理讲，分红额应该为1.6元×10%=0.16元，而你实际上得到是2元×10%=0.2元，因此获得了每份0.2-0.16=0.04元的超额收益，如果当时你按照1.6元的价格买了80万元的封基，你的基金份额为：80万÷1.6元=50万份，你的超额收益为0.04元×50万份=2万元。这两万元收益就是套利所得。这是可以短期兑现的。

　　实际上，每份基金的超额收益可以用下列公式计算。

　　假设分红前基金单位净值为A，分红比例为x，折价率为d，则每份基金的超额收益为Axd。

　　在上例中，分红前基金单位净值为2元，分红比例10%，折价率20%，故而每份基金超额收益为：2元×10%×20%=0.06元，与上面的结果相同。

　　由此我们看出，单位基金套利所得多少，由分红前单位基金净值、分红比例、折价率决定。净值越高、分红比例越高、折价率越高，单位基金的套利所得越多。

　　因此，抓分红行情，也要把握“三高”原则。

　　封闭式基金折价扩大 高位震荡行情封基孕育投资机会


　　截止到9月14日，全部37支封闭式基金的加权折价率超过了27%(以9月14日的收盘价和9月7日的净值计算)，其中17支超过30%。折价率进一步拉大的原因是封闭式基金二级市场的价格涨幅没有跟上净值的增长，热点不在封闭式基金，简单地说就是市场的关注度不够。但是，这也正是投资封闭式基金的机会所在。中国股市自从2006年进入牛市以来，封闭式基金的价格涨幅要远远大于开放式基金的净值增长。截止到9月14日，基金裕隆最近一年价格涨幅达到了惊人的427.08%，排名第一，所有封闭式基金最近一年的平均涨幅超过了300%。

　　最近大盘高位震荡，出于对紧缩政策的出台，加上A股整体估值偏高，很多人不知道该如何操作，尤其是一些踏空的资金，想买却不知道买什么，开放式基金固然是一个不错的选择，但就目前的情形来看，封闭式基金似乎更具投资价值。下面我们比较一下开放式与封闭式基金。

　　交易成本：封闭式基金在二级市场交易，并且不收印花税，因此成本大大降低，一般不超过0.3%，比起开放式基金1.5%的申购费要低很多。

　　流动性：封闭式基金的操作和股票一样，买入后第二天就可卖掉，卖掉后当时就到账可另做操作；开放式基金申购确认需要2天，赎回基金到账一般需要5天，流动性大大低于封闭式基金。

　　题材暴利：由于基金分红后折价率会被拉大，所以每次分红都会带来一波分红行情，另外就是当基金重仓持有的股票有题材时，封闭式基金可能被爆炒，封基最大的题材莫过于封转开，那些在近期要到期的封闭式基金值得重点关注。

　　高折价优势：每次当封闭式基金折价率高攀时，一般市场会自我调整，来一波猛烈的行情最后把折价率降到合适的水平(就今年的情况，一般在30%以下)，大家可以这么思考:如果说A股估值偏高，你买封闭式基金实质上就是买的一篮子股票，而且是打了一个7折。

　　稳定优势:封闭式基金由于规模稳定，基金经理在操作时更能做长期投资，一般重点持有大盘蓝筹股和一定比例的国债，并且封闭式基金的最高股票投资比例为80%，但下限却不一定是股票型开放式基金的60%，比如基金银丰的股票投资比例的范围为25%至75%，因而封闭式基金更具抗跌性，攻守兼备。