第1页:G上汽定向增发“以小吃大” 整体上市启动第2页:上汽股份上半年销量国内领先

评论:[“大上汽”价值几何？ 上市只是第一步][上汽集团整体上市只是时间的问题]

　　备受关注的上汽股份整体上市方案浮出水面，G上汽7月12日发布公告，拟以向控股股东上汽股份发行股份的方式购买资产，以G上汽“小吃大”的方式逐步实现整体上市。

　　G上汽定向增发“以小吃大”

　　7月12日，G上汽向上海汽车集团股份有限公司(下称“上汽股份”)定向发行及资产置换的方式购买200亿资产。G上汽为此将支付的对价分为两部分：一是约20亿元，即，G上汽非关键零部件(指除动力总成、汽车底盘、汽车电子之外的零部件)业务的相关资产、负债；二是180亿元，即，以每股5.82元的价格，向上汽股份发行约31亿股新股，差额部分以现金调剂。

　　公告显示，G上汽购买上汽股份的资产包括：上汽股份持有的整车企业股权、关键零部件(指动力总成、汽车底盘、汽车电子)企业股权以及与汽车产业密切相关的金融企业股权。上述资产的价值约为200亿，具体购买资产的定价待定。

　　交易完成后，上汽将形成以整车业务为核心，包括关键零部件和汽车金融业务的整车上市公司。而上汽股份将转变成投资型公司。目前，上汽股份已控股上海广电集团、安邦保险公司等企业。

　　上汽股份整体上市启动

　　“这回，上海汽车终于可以名副其实了。”这是公告发布后G上汽一位高管的感叹。长期以来，上海汽车多少有点名不副实。公司上市之初，主营为汽车零部件，与整车并不沾边。尽管2000年G上汽把上海通用20%股权收入囊中，并逐渐成为公司利润支柱，但这其实只是上汽集团优质资产的一小部分。

　　“应该说，实现整体上市后，上汽股份的优质资产基本都进入了G上汽。”这位高管透露，尽管具体置入些什么资产，公司董事会还要再次开会讨论，但初步计划，上汽股份所持有的上海大众、上海通用、通用五菱以及客车厂的股权都将进入。而G上汽内部一些非关键零部件企业则将作价20亿元被剥离到集团。

　　据模拟报表测算，实现整体上市后，上半年G上汽净资产将由120亿元增至300亿元，净利润由5.5亿元增至13.8亿元，每股收益由0.16元增至0.22元。

　　市场人士分析，此次公告的200亿资产整体上市，或许只是第一步，因为目前A股融资环境相对较好，将来上汽集团可能还有更进一步的整体上市计划出台。

(责任编辑：俞劲柏)