公司拥有稀缺的水电资源，是我国规划的十三大水电开发基地之一，以及西电东送南通道的重要水电电源基地。

　　随着下半年水电进入高发期，以及节能减排政策的推进，公司全年水电量有望超预期。在节能降耗的宏观环境下，公司作为水电板块仅次于长江电力的龙头公司，其占有的红水河流域部分电站的开发权，应视作稀缺资源，从而将获得一定程度溢价。

　　公司控股股东大唐集团在股权分置改革过程中明确承诺，大唐集团将公司定位为大唐集团在广西红水河流域的唯一水电运作平台，以桂冠电力为运作平台整合大唐集团在广西境内的水电资源。

　　中报显示，招商优质成长、鹏华优质治理等机构增持明显，随着电价提价预期增强，电力股业绩拐点有望出现。该股创新高后强势整固，筹码锁定良好，可重点关注。

　　（华泰证券研究所 陈慧琴）